Le groupe Generali annonçait récemment le lancement du « Programme européen pour la souveraineté », une initiative d’investissement de 300 millions d’euros destinée à soutenir les PME, les infrastructures stratégiques et l’innovation en Europe.
À RETENIR :
- Programme européen pour la souveraineté : engagement de 300 M€, structuré en fonds de fonds
- Generali France : plus de 55 Md€ investis dans la zone euro au 30/06/2026 (68 % des encours hors UC)
- Prolongement du plan Fenice 190 (2021), qui avait mobilisé 3,5 Md€ pour la reprise post-Covid
Structuré comme un fonds de fonds, ce programme illustre la capacité des assureurs à mobiliser des capitaux de long terme au service de la résilience et de la compétitivité de l’économie réelle européenne.
« Le nouveau programme d’investissement du groupe Generali renforce encore notre engagement à soutenir la croissance de l’économie réelle européenne dans un contexte d’incertitude géopolitique croissante. En tant qu’assureur et investisseur responsable, Generali est en mesure de mobiliser des capitaux à long terme pour soutenir des projets qui contribuent concrètement à la résilience, à la compétitivité et à l’autonomie de l’Europe. » Philippe Donnet, PDG du groupe Generali
Un fonds de fonds au service des PME et des infrastructures stratégiques
Cette initiative représente un engagement total de 300 millions d’euros, avec une approche diversifiée couvrant les principales classes d’actifs, combinant instruments de capitaux propres et de dette, ainsi qu’investissements cotés et privés. L’objectif affiché est de soutenir l’innovation, de renforcer les chaînes de valeur européennes et de promouvoir la compétitivité industrielle du continent.
Le programme sera structuré sous forme de fonds de fonds et s’appuiera sur l’expertise des sociétés du groupe Generali Investments Holding (GIH). Generali AM sera en charge des volets consacrés au capital-investissement privé, aux infrastructures et aux prêts directs, tandis que Sycomore AM gérera le volet dédié aux marchés d’actions cotées. Sur le plan géographique, les investissements seront principalement orientés vers l’Europe continentale, avec une attention particulière portée à l’Italie, à la France et à l’Allemagne.
Generali France, acteur majeur du financement de la zone euro
Au 30 juin 2026, plus de 68 % des encours de Generali France (hors unités de compte) sont déjà investis au service de l’économie de la zone euro, soit plus de 55 Md€. Ces investissements prennent la forme de dettes auprès de PME-ETI, d’obligations émises par des sociétés cotées, d’actions, d’investissements immobiliers, ou de dette d’États : la dette d’États de la zone euro représente à elle seule plus de 22 Md€, soit environ 27 % des encours de Generali France.
Environ 51 % des encours d’assurance vie (hors unités de compte) de Generali France exposés à la zone euro sont placés en titres d’entreprises, répartis entre 3 % en actions (y compris capital-investissement), 24 % en obligations, 4 % en dette privée et 20 % en immobilier. À cette base de 55 Md€ s’ajoutent les encours en unités de compte, qui représentent près de 53 Md€ supplémentaires.
Un prolongement des engagements du Groupe pour l’économie réelle
Cette initiative intervient alors que l’Europe traverse de profondes transformations géopolitiques et économiques, faisant du renforcement de son autonomie stratégique et de la sécurité de ses chaînes de valeur une priorité. Conformément aux recommandations des rapports Draghi et Letta sur l’avenir de la compétitivité européenne, Generali souligne l’importance des investissements garantissant l’indépendance énergétique et en matières premières, ainsi que ceux consacrés aux infrastructures critiques, à la transformation numérique et à l’innovation technologique.
Le Programme européen pour la souveraineté s’inscrit dans l’engagement plus large du Groupe en faveur de l’économie réelle et prolonge les programmes précédents, notamment le plan Fenice 190, lancé en 2021, qui avait mobilisé 3,5 milliards d’euros pour soutenir la reprise économique européenne post-Covid.