L’assurance vie s’impose comme le placement majeur de 2025 grâce à une collecte soutenue et à un regain d’attractivité face à l’épargne réglementée
Les résultats publiés par le Cercle de l’Épargne pour novembre 2025 confirment le retour en force de l’assurance vie sur le marché français. Dans un contexte de réallocation de l’épargne des ménages, ce produit retrouve un rôle central dans les stratégies de patrimoine et de distribution des acteurs de l’assurance.
Une réallocation progressive de l’épargne des ménages
Après plusieurs années marquées par la constitution d’une épargne de précaution abondante, les ménages français modifient progressivement leurs arbitrages. La baisse des rendements de l’épargne réglementée et des dépôts à terme favorise un redéploiement vers l’assurance vie, perçue comme plus compétitive. Cette évolution s’inscrit dans un environnement où les encours restent élevés, mais où les comportements deviennent plus sélectifs.
Pour les professionnels de l’assurance, cette dynamique confirme la capacité de l’assurance vie à s’adapter aux cycles économiques et aux attentes des épargnants. La stabilité, voire la légère hausse attendue des rendements des fonds en euros pour 2025 renforce cette attractivité, dans une logique de sécurité et de lisibilité recherchée par les assurés.
Une collecte nette historiquement élevée en novembre
Le mois de novembre 2025 illustre pleinement cette tendance avec une collecte nette de 4,8 milliards d’euros, un niveau proche du record historique observé en 2006. Sur les onze premiers mois de l’année, la collecte nette atteint 49,4 milliards d’euros, un niveau inédit depuis 2010. Cette performance marque une rupture nette avec 2024 et confirme l’entrée de l’assurance vie dans un nouveau cycle de croissance.
La dynamique est portée à la fois par les fonds en euros et par les supports en unités de compte, ces derniers représentant une part croissante des cotisations. Pour les acteurs de la distribution, cette évolution souligne l’importance de l’accompagnement et du conseil dans la gestion du risque et l’orientation des choix d’investissement.
Un encours en forte progression et des prestations contenues
Grâce à une collecte soutenue et à la bonne tenue des marchés financiers, l’encours total de l’assurance vie dépasse 2 100 milliards d’euros à fin novembre 2025, en progression de plus de 6 % sur un an. Parallèlement, les prestations restent modérées, traduisant une moindre propension des ménages à effectuer des rachats.
Selon Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’Épargne, « l’assurance vie a retrouvé sa compétitivité et son statut de premier placement des ménages ». Cette situation constitue un signal positif pour le secteur, tant en matière de relation clients que de stabilité des encours.
Des perspectives favorables à moyen terme
Les prochains exercices pourraient prolonger cette dynamique. L’écart de rendement attendu entre les fonds en euros et les produits réglementés devrait continuer de s’élargir. À cela s’ajoute la fermeture progressive des plans d’épargne logement ouverts depuis plus de quinze ans, représentant plusieurs milliards d’euros susceptibles d’être réorientés vers l’assurance vie.
Pour le marché de l’assurance, ces éléments renforcent le rôle stratégique de l’assurance vie comme produit et service structurant, à la croisée de l’innovation, du patrimoine et de la relation clients, dans un environnement réglementaire et économique en constante évolution.